本日は日経平均、TOPIXともマイナスでしたが、私の持ち株は+63万円と微増でした。先週の金曜日に決算が出て良かった銘柄が牽引した影響です。

本日の前場の前に内閣府から2025年10－12月のGDP（速報値）が発表されましたが、予想よりかなり悪かったです。

物価変動の影響を除いた実質（季節調整値）が前期比０．１％増と、２四半期ぶりのプラス成長となったが、個人消費の弱さも目立った。年率換算では０．２％増だった。

以下、ソニーフィナンシャルの説明資料より

個人消費と設備投資は僅かながら回復するも輸出がやや落ち込んだ。

輸出を見ると財貨輸出が、AI半導体（装置、メモリ）ブームにもかかわらず前期比マイナス。トランプ関税の影響も薄れて自動車が伸びると見込んでいました。中国インバウンド減でも前期比ややマイナス。

アメリカの景気がやや落ちてきているのが影響しているのかもしれません。

GDPデフレータ（国内影響のインフレ指標）は前期比ややマイナス。前年比でみるとほぼ横ばい。1月の東京都の消費者物価は少し落ちてきているので次の1－3月期は2%を割り込むかもしれません。

実質賃金は前年比でやや増加ですが以前マイナス。インフレは落ち着いてきているのと1月の年末調整（103万円の壁の変更）での給与反映もあるので1－3月はプラスに転じるのかも。

本日、日銀の植田総裁と高市首相が会談していましたが、この経済状況では少なくとも3，4月に利上げする環境にはないと思います。次の1－3月の発表は5月だし、インフレ鈍化（補助金もあるし）が鮮明になれば更に次の8月以降の結果を見てからになる可能性が高いです。

本日は利上げは遠のいたとの見方から銀行株は下がっています。10年債の長期金利も為替も落ち着いているので暫く利上げはなさそうです。

GDP速報値は予想より弱かった